Recomendação de compra faz CSMG3 disparar um potencial de alta de 28,73%!

O Bradesco BBI criou um relatório onde recomenda compra para os ativos de Copasa (CSMG3), elevando o preço-alvo de RS 57 para R$ 63, totalizando um potencial de alta de 28,73% em relação ao fechamento da ultima quinta-feira (19). Conforme o documento, o Conselho de Administração da companhia recomendou um pagamento extraordinário de dividendos no valor de R$ 280 milhões, o que equivale a um yield de 4,7%.

No entanto, mais importante que o comunicado foi à proposta do Conselho sobre a nova politica de dividendos, que vai mirar a alavancagem de divida liquida/EBITDA para o nível regulatório, ou seja, a empresa ira pagar altos dividendos sempre que a alavancagem cair abaixo do nível regulatório.

Dentre os motivos que sustentam essa expectativa positiva para os pagamentos de dividendos, os analistas do banco citam a revisão tarifaria de Copasa, que foi concluída em 2017 e a alavancagem entrou em tendência de queda, além do Estado de Minas Gerais, acionista controlador da companhia com 51% do capital, que precisa levantar caixa para sustentar sua situação fiscal.

Resultados 4T17

A empresa concentra suas atividades em Minas Gerais, e faz parte do Novo Mercado e listada em nove índices, mostrando ser uma empresa de relevância no setor. Busca atingir o valor de R$ 650 milhões em investimentos em 2018 e aproveitou da revisão tarifária de 8,69% aplicado em 2017, que deixa o seu resultado com uma previsibilidade de receita maior.

A Copasa demonstrou aumento na receita líquida de 11,2% em R$ 1,055 bilhão, e por outro lado a empresa teve aumento no custo e despesas de 11%. Esse aumento nos custos se deve ao aumento no gasto com pessoal e na energia elétrica. No 4T17 a empresa obteve lucro líquido de R$ 150,8 milhões, aumento de 14,4%. O Ebitda se mostrou 1% de valorização no se comparado com o mesmo período de 2016.

A dívida líquida passou de R$ 2,90 bilhões ao final de 2016 para R$ 2,80 bilhões em dezembro de 2017, isso mostra a precisão na busca de equilíbrio financeiro de suas operações pela empresa.

No ano de 2017 a empresa elevou seus investimentos, chegando a R$ 511 milhões, sendo que R$ 239 milhões aplicados em sistemas de abastecimento de água, R$252 milhões em esgotamento sanitário e R$20 milhões em programas de desenvolvimento empresarial e operacional. Os valores investidos pela COPANOR foram de R$28 milhões, sendo R$14 milhões em sistemas de esgotamento sanitário, R$10 milhões em sistemas de abastecimento de água e R$4 milhões em programas de desenvolvimento empresarial e operacional. O valor total previsto para 2018 é de R$690 milhões, sendo R$650 milhões na COPASA MG e R$40 milhões na COPANOR, conforme indicado no Plano Plurianual de Negócios 2018-2022.

 Os fatores mencionados, quando confrontados com os numeros da empresa e refletidos no mercado, sugerem que as ações da Copasa (CSMG3) possuem um potencial de valorização, com perspectiva de desempenho superior à média do setor e aumento de seus lucros e seus proventos no tempo.

Analises Gráfica e Projeções

A expectativa para os papeis é de queda, devido à alta recente dos preços, a cotação do ativo se aproxima de uma zona onde existem muitos investidores interessados em vender os papeis, representada pela resistência em 50,00, o que deve ocasionar um aumento de oferta frente à demanda pelos ativos no curto prazo. Na ultima sexta-feira (20) o ativo fechou em alta de +3,08% e a semana com +10,25%.

Apesar da perspectiva de queda nos próximos dias, em médio prazo a perspectiva continua sendo de preços elevados, assim a tendência é de que o volume de compradores seja maior que vendedores, causando uma maior probabilidade de que os preços sigam se valorizando no médio prazo.

Uma boa oportunidade compra nas ações da empresa ocorre caso os preços superem a resistência em 50,00, com forca e convicção, o que seria mostrado por um fechamento de dia próximo da máxima, e com preferencias de volume financeiro acima da media. E outra oportunidade de compra poderá surgir caso os preços se aproximem do suporte mais próximo em 44,50, onde possui grande concentração de compradores que acarreta o aumento da demanda pelos ativos em relação à oferta, causando consequentemente a retomada das altas para os preços da ação.

Para os investidores que possui ações da COPASA ON visando o curto prazo devem avaliar a possibilidade de realizar lucros na proximidade dos 50,00, outro cenário no qual seria recomendado avaliar a venda dos ativos, seria dos preços não respeitar o suporte próximo a 44,50.

Nos indicadores da CSMG3 na ultima sexta-feira (20) o ativo fechou em alta de +3,08% em R$ 50,45 e a semana com valorização de +10,25%, com preço mínimo 49,11 e máximo 51,19.