VALE3: Projeções para as ações da companhia em setembro.
A Vale [VALE3] surpreendeu o mercado mais uma vez ao apresentar o maior volume de vendas de minério de ferro e pelotas reportado neste trimestre. A expectativa no balanço da empresa reflete um aspecto muito importante que mesmo com as reduções no preço do minério de ferro e da paralisação dos transportes rodoviários, se demonstrou capaz de superar as dificuldades. Outro ótimo resultado foi à significativa conversão de Ebitda em fluxo de caixa, e também o crescimento tanto em termos financeiros quanto operacionais.

A administração de Fábio Schvartsman, CEO da Vale, é caracterizada pelo objetivo de elevar a rentabilidade das ações da companhia, diminuindo investimentos e elevando o fluxo de caixa líquido. No trimestre, a Vale tomou medidas para a restrição nos custos futuros, se atentando para a negociação de 48 navios, que proporcionaram uma redução do frente em aproximadamente em US$5/t. Outro grande passo da empresa que reflete em seu balanço é o estratégia de gestão da dívida, que tem diminuindo seus índices de alavancagem.
Resultados 2T18
No período a receita líquida totalizou R$31,2 bilhões, exibindo um crescimento de 33,9% quando comparado com o segundo trimestre de 2017. Relacionando o resultado com o primeiro trimestre deste ano, a receita registra elevação de R$3,3 bilhões. Os fatores que mais impactaram o alcance deste patamar foram os maiores volumes de venda e a influência benéfica da oscilação cambial. Em contrapartida, o balanço foi levemente compensado pelos preços de vendas inferiores.
Referente ao Ebitda Ajustado reportou crescimento de 61% da rubrica, contabilizado em R$14,2 bilhões, estimulado pelo aumento da receita por fatores como o recorde do volume de vendas e variações cambiais e amortizadas por custos e despesas mais elevados e por menores preços de vendas. Analisando o lucro líquido, a rubrica atingiu R$7,6 bilhões neste trimestre, apresentando incremento de R$1,8 bilhão se relacionar com o primeiro trimestre deste ano.

O saldo dos investimentos no período somou US$705 milhões, o patamar mais inferior registrado para o trimestre desde 2005, mas rigoroso com a menor realização de capex planejada para o período. Neste valor total, US$205 milhões foram dispostos para a implementação de planejamentos e os outros US$500 milhões para a reconfiguração das atividades. Sendo assim, o guidance em investimentos para o ano de 2018 foi projetado para US$3,6 bilhões.
A companhia divulgou grande resultado referente à diminuição dos patamares de endividamento. Na conclusão deste trimestre, a dívida bruta foi contabilizada em US$17,9 bilhões, mostrando redução de US$9,9 bilhões na relação com o mesmo trimestre de 2017. Já a dívida líquida atingiu US$11,5 bilhões, uma queda de US$3,3 bilhões quando comparado com o primeiro trimestre. Ainda vale destacar que esta foi a maior diminuição da dívida líquida da Vale em um período trimestral e também o alcance ao menor nível de endividamento líquido desde o mesmo período de 2011. O avanço favorável está atrelado à sólida geração de caixa neste trimestre e ao recebimento de caixa no total de US$945 milhões referente ao programa de desinvestimentos que resultou na negociação da secundária Vale Cubatão Fertilizantes, assim como a conclusão da transação de streaming de cobalto, o que liberou o planejamento de ampliação subterrânea da mina de Voisey’s Bay.
Projeções para os preços das ações da VALE3
No curto prazo acredita-se que os preços da VALE3 possam vir a subir nas próximas cotações, tendência que pode ser corroborada com base gráfica na criação de topos e fundos de preços em regiões superiores. Se os preços realmente aumentarem, é gerada uma considerável possibilidade de que os mesmos entrem em queda ao chegarem próximos do nível de resistência em 57,40.

Essa movimentação é justificada pelo fato de nesta região de preços se encontra uma concentração de investidores visando à venda de seus papéis, fator que pode proporcionar força para a oferta sobrepor a demanda pelas ações da companhia.
Em contrapartida, com a superação dos preços sobre essa linha de resistencia com um fechamento bem perto da máxima e volume maior que a média, se cria um possível cenário de prosseguimento das elevações nos valores dos papéis da VALE3.
Ponto de compra
Uma boa possibilidade de entrada nas ações da VALE3 poderia surgir se os preços ultrapassarem a resistência em 55,40, nesta região indicadores mostra que os preços podem obter valorização de forma bastante acelerada.
Uma segunda provável chance de entrada poderia acontecer se os preços caíam até os níveis do suporte menos distante em 53,55, onde como já visto anteriormente se situa um acúmulo de acionistas que pretendem comprar os ativos, com isso provavelmente à força compradora estimularia a sobreposição da demanda pelas ações frente à oferta, possibilitando a recuperação das valorizações nos preços da companhia.
Em contrapartida, uma recomendação de venda para os ativos da VALE3 se realizaria se os preços se reduzirem além do suporte mais perto em 53,55, pois com essa movimentação as projeções positivas para as ações seriam descaracterizadas.