Análise Fundamentalista BRF S.A (BRFS3)

A BRF S.A. (BRFS3) é uma das maiores companhias de alimentos do mundo,nasceu da fusão entre Sadia e Perdigão seus produtos são comercializados em mais de 150 países. No segundo trimestre a empresa divulgou algumas de suas estratégias, uma seria para um longo prazo de cinco anos onde a empresa pretende ditar uma recuperação, já no curto prazo a empresa pretende aumentar sua porcentagem no EBITDA chegando a uma meta de 1,2 Bilhões em 2019 , também pretende diminuir sua alavancagem chegando a um dívida líquida/EBITDA Ajustado de 3,00X em 2019, o desinvestimento de ativos localizados na Argentina, na Europa e na Tailândia, seria uma estratégia de desalavancagem resultando cerca de R$5,0 bilhões em caixa.

Segundo a empresa fatores externo como política , mudança de mercado, impactou no seu resultado, uma delas foi no mercado internacional a exclusão de doze plantas da Companhia localizadas no Brasil da lista de estabelecimentos habilitados a exportar para o bloco europeu teve um impacto na empresa, a empresa protocolou sua apelação junto à Corte de Justiça da Comissão Europeia. A BRF S.A. lançou a Sadia Bio, uma nova linha de frango natural, livre de antibióticos, de melhoradores de desempenho e com aves alimentadas com ração 100% vegetal.

Apesar das crises no mercado internacional e no Brasil vivenciado pela Greve dos Caminhoneiros que incluiram gastos logísticos adicionais, aumento de ociosidade, tanto fabril, quanto da frota e perdas de estoque, fatores macroeconômicos que acabaram influenciando a empresa, ela segue  com resultados positivos mostrando uma firmeza frente as incertezas na economia.

Resultados 2T18

Crescimento de 10,5% no volume vendido de produtos in natura e de 0,7% nos processados no comparativo a/a. Considerando o volume agregado global, a expansão foi de 4,0% em relação ao segundo trimestre de 2017.
A Receita Operacional Líquida atingiu R$8.181 milhões, uma expansão de 1,9% em relação ao segundo trimestre de 2017. A redução de 2,0% do preço médio reflete uma maior contribuição de produtos in natura no mix comercializado no segundo trimestre de 2018.

Lucro bruto de R$661 milhões no segundo trimestre de 2018, com margem bruta de 8,1%. O lucro bruto foi pressionado principalmente pelos impactos da Operação Trapaça, pela greve dos caminhoneiros e pelos custos de reestruturação divulgados em 29 de junho de 2018.

EBITDA Ajustado de R$373 milhões e margem EBITDA Ajustada de 4,6%.Resultado Líquido de (R$1.574) milhões.
Capex de R$378 milhões no segundo trimestre de 2018.

A média do ciclo financeiro no segundo trimestre de 2018 totalizou 34,5 dias, redução de 0,8 dia e 10,4 dias em comparação às médias do primeiro trimestre de 2018 e segundo trimestre de 2017 , respectivamente.

Fluxo de Caixa Livre de (R$63) milhões no segundo trimestre de 2018, representando uma melhora de (i) R$650 milhões comparado ao consumo de caixa de R$713 milhões reportado no segundo trimestre de 2017; e (ii) R$127 milhões se desconsiderado o desembolso de R$523 milhões na rubrica de M&A no segundo trimestre de 2017, majoritariamente referente à aquisição da Banvit.

No segundo trimestre de 2018, a Companhia atingiu 46,8% de market share de valor consolidado, um ganho de 0,9 p.p. a/a.Esse ganho decorreu principalmente do canal de autosserviço, onde temos aprimorado significativamente nossa execução e presença em loja.

Posição de caixa de R$ 7.539 milhões e alavancagem de 5,69x no segundo trimestre de 2018.

Indicadores Fundamentalistas

A empresa está listada no segmento Novo Mercado da BM&FBovespa mantendo suas ações 100 % ordinárias e 812.473.000 ações em circulação seu valor de mercado atualmente é de R$ 17,7 Bilhões.

Empresa: BRF Foods ON NM
Setor: Alimentos
Papel: BRFS3
Tipo: ON

• P/L(Preço da ação dividido pelo Lucro por ação): O P/L de -6,78 indica o número de anos que se levaria para reaver o capital aplicado na ação através do lucro recebido em dividendos.
• VPA(Valor Patrimonial por Ação): O VPA de 11,10 indica o preço da ação em relação ao patrimônio líquido da empresa no caso da BRFS3 está avaliada com um preço superior pelo mercado atualmente está cotata em 20,28 sendo melhor investir após uma correção aumentando a segurança no papel.
• P/VP(Preço da ação dividido pelo Valor patrimonial da ação): O P/VP de 1,79 indica quanto o mercado está disposto a pagar pelo patrimônio líquido da empresa, no caso da BRFS3 o mercado está pagando R$1,79 a cada R$1,00 do seu patrimônio líquido.
• ROE(Retorno sobre o patrimônio líquido): O ROE de -26,5%, lucro dividido pelo patrimônio líquido indica o retorno que a empresa teve em relação ao seu patrimônio líquido investido na empresa.
• ROIC(Retorno sobre o capital investido): O ROIC de 1,7% indica o retorno que a empresa consegue sobre o capital total aplicado.
• Div. Yield: O Div.Yield de 0,0% indica a porcentagem de rendimento gerado para o acionista pelo pagamento de dividendos, a empresa não está pagando dividendos atualmente.
• Margem EBIT(EBIT dividido pela receita líquida): A margem EBIT de 1,6% indica a porcentagem das vendas que sobrou após o pagamento dos custos das despesas operacionais.
• Margem Líquida(Lucro líquido dividido pela receita líquida): Margem líquida de -6,9%.
• Crescimento da receita líquida nos últimos 5 anos: O crescimento da receita foi positiva com uma margem de 3,3%.

Análise Gráfica BRFS3

A tendência para as ações (BRFS3) é de laterização, oportunidade pode ser encontrada caso consiga ultrapassar uma resistência em 22,70 indicando uma alta no preços da ações em um médio prazo.

• Opção de venda abaixo de 19,35 onde indica uma desvalorização no preço da ações e caso chegue próximo a 22,70 concentrando grande margem de vendedores ;
• Opção de compra próximo 19,35 a indicando uma pressão compradora possibilitando um aumento no preço das ações;

Cotação: R$ 20,28
Baixa nas últimas 52 semanas: R$ 17,91
Alta nas últimas 52 semanas: R$ 47,95
Oscilação dos últimos 30 dias: -12,60%

          Bons Investimentos!

Fontes : BRF S.A ; Janus Investimentos